Könnte die Rede des Fed-Chefs Powell in Jackson Hole die Aktien erneut abstürzen lassen?

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Nachdem die Nvidia-Ergebnisse aus dem Weg geräumt sind, ist die jährliche Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, auf dem Wirtschaftsgipfel in Jackson Hole am Freitag der nächste Test für die US-Märkte.

Als Powell letztes Jahr um diese Zeit sprach Auf dem Kansas City Fed-Symposium in Wyoming warnte er, dass Zinserhöhungen „Schmerz“ für die US-Haushalte bedeuten würden. Der Dow Jones Industrial Average Index sank um 1.000 PunkteInAntwort.

Wird sich die Geschichte wiederholen?

Auf seiner letzten Sitzung im Juli Die Fed stimmte einstimmig dafür, die Zinssätze auf eine Spanne von 5,25 bis 5,5 % anzuheben, den höchsten Stand seit 22 Jahren. Aus dem Protokoll dieser Sitzung, das diesen Monat veröffentlicht wurde, ging hervor, dass Zentralbankbeamte befürchteten, dass sich die Inflation nicht weiter verlangsamen würde, wenn sich der Arbeitsmarkt und die US-Wirtschaft nicht weiter abkühlenrunter.

„Die Teilnehmer sahen weiterhin eine Phase mit unter dem Trend liegendem Wachstum des realen BIP und einer gewissen Abschwächung der Arbeitsmarktbedingungen als notwendig, um Angebot und Nachfrage insgesamt in ein besseres Gleichgewicht zu bringen und den Inflationsdruck ausreichend zu reduzieren, um die Inflation im Laufe der Zeit wieder auf 2 % zu bringen“, heißt es im Protokoll sagte.

Obwohl sich die Inflation seit letztem Jahr deutlich abgekühlt hat, liegt sie weiterhin über dem 2-Prozent-Ziel der Fed. Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben, der bevorzugte Inflationsindikator der Zentralbank, stieg in den zwölf Monaten bis Juni um 3 %.

Einige Anleger gehen davon aus, dass Powell das Engagement der Fed zur Eindämmung der Inflation bekräftigen und gleichzeitig die erzielten Fortschritte anerkennen wird.

Aber der Markt dürfte dieses Mal nicht ganz so dramatisch reagieren, sagen sie, auch weil Powells Rede wahrscheinlich der Art von Kommentaren ähneln wird, die er nach den jüngsten politischen Treffen abgegeben hat.

„Erwarten Sie eine ausgewogene Einschätzung ohne abrupte restriktive Maßnahmen, aber keine erfüllte Mission: Die Fed ist nicht so weit gekommen, dass sie die Inflation außer Kontrolle geraten lässt“, schrieben die Strategen von Evercore ISI am Dienstag in einer Notiz.

Es ist zwar unklar, obDie Fed wird die Zinsen erneut erhöhenIn diesem Jahr hat Powell mindestens einen weiteren Anstieg angekündigt– An der Wall Street ist die aggressive Zinserhöhungskampagne der Zentralbank zu EndeInseine Sehenswürdigkeiten.Das ist ein entscheidender Unterschied zum letzten Jahr.

„Im August 2022 wusste Powell, dass die Fed noch mehrere Zinserhöhungen vor sich hatte. Heute könnte sich die Fed dem Ende dieses Zinserhöhungszyklus nähern. Dafür wird er in seiner Rede viel differenzierter vorgehen müssen“, sagte Tom Graff, Leiter Investments bei Facet.

Laut dem CME FedWatch Tool sehen Händler eine Wahrscheinlichkeit von etwa 85 %, dass die Fed die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung im September stabil halten wird. Die Erwartungen darüber, ob die Zentralbank die Zinsen für den Rest des Jahres pausieren oder anheben wird, sind geteilter, wobei knappe Mehrheiten für keine Änderung im November oder Dezember sprechen.

Macy's warnt vor einem Anstieg der Zahl von Kunden, die ihre Kreditkartenzahlungen nicht leisten, was den Beweis für die zunehmende finanzielle Belastung der Verbraucher noch verstärkt, berichtet mein Kollege Matt Egan.

Das ikonische Kaufhaus hatte damit gerechnet, dass die Zahlungsausfälle nach einer Flaute nach der Corona-Krise steigen würden. Doch das Ausmaß des Aufwärtstrends hat das Management von Macy’s überrascht.

„Die Geschwindigkeit, mit der der Anstieg für uns und die gesamte Kreditkartenbranche erfolgte … war schneller als geplant“, sagte Adrian Mitchell, Chief Operating Officer und Chief Financial Officer von Macy’s, den Analysten während einer Telefonkonferenz am Dienstag und fügte hinzu, dass sich dieses Problem „beschleunigt“ habe “ im Juni und Juli.

Diese Situation schade dem Geschäft von Macy’s, da sie die Kreditkarteneinnahmen im Vergleich zum Vorjahr um 36 % schmälere und zu einem Quartalsverlust führe, sagte er. Unter Berufung auf die sich verschlechternden Kennzahlen zur Verschuldung der Verbraucher rechnet Macy's mit einem weiteren Anstieg der „uneinbringlichen Schulden“ in seinem Kreditkartenportfolio.

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Das Feuer, das vor zwei Wochen über Maui wütete, war das tödlichste in den Vereinigten Staaten seit über einem Jahrhundert.

Die Überlebenden erlitten verheerende Verluste – an Angehörigen, Haustieren und Häusern. Manche sahen auch, wie ihre Geschäfte in Schutt und Asche gelegt wurden, berichtet meine Kollegin Danielle Wiener-Bronner.

Am 8. August, dem Tag, an dem Maui von den Flammen heimgesucht wurde, sah Qiana Di Bari eine Rauchwolke in der Nähe ihres Hauses und wusste, dass sie und ihre Familie fliehen mussten.

Früher an diesem Tag war in ihrem lebhaften Viertel Lahaina ein Feuer entdeckt und gelöscht worden. Doch am späten Nachmittag hörte Di Bari von weiteren Bränden anderswo auf der Insel. Sie wusste, dass die Ressourcen der Insel knapp waren.

„Als ich sah, wie das Feuer wieder aufflammte … wussten wir, dass wir auf uns allein gestellt waren“, sagte sie.

In Lahaina, einem historischen Viertel und beliebten Touristenziel, das besonders stark von den Bränden betroffen war, sind Restaurants ein großes Geschäft.

Im Mai 2022 arbeiteten fast 17 % der Beschäftigten im Großraum Kahului, zu dem auch Lahaina gehört, in der Lebensmittelzubereitung und -bedienung – mehr als in jedem anderen Sektor. Nach Angaben des Bureau of Labor Statistics sind landesweit etwa 8,5 % der Arbeitnehmer in der Lebensmittelzubereitung und -bedienung beschäftigt.

Restaurants sind ein wichtiger Teil des Tourismussektors, der für 75 % aller Arbeitsplätze im privaten Sektor auf Maui verantwortlich ist. Beherbergungs- und Verpflegungsdienstleistungen, einschließlich Kunst und Unterhaltung, machen den größten Anteil dieser Arbeitsplätze aus.

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